Корпорация ПАРУС

Обидно, когда шишки набивают на ровном месте

Язвина Ирина, Антикризисное управление № 6, Сентябрь 2000 г.

Никто эту истину уже не оспаривает. Только одно сравнение. Увы, не в нашу пользу. Если инвестор решает вложить свои деньги в Италии, он может рассчитывать их вернуть да еще с "прибытком" в 112%. Ну а для инвестора, рискнувшего капиталом в России, в лучшем случае расчетная прибыль в среднем дотягивает лишь до 12%. Разница весьма ощутимая. Как говорят в математике - на порядок.

Понятно, цифры это усредненные, приблизительно характеризующие эффективность инвестиций на так называемом макроуровне. На уровне конкретных предприятий показатели могут различаться и весьма существенно. Эффективность вложений в развитие таких российских гигантов, как "Газпром", "Лукойл", "Норильский никель", РАО "ЕЭС" - выше среднего. Но по закону средних цифр наряду с предприятиями, где высокая эффективность инвестиций, есть еще большее количество, где этот показатель гораздо ниже 12%, а то и вовсе составляет отрицательную величину.

Каково же положение с инвестициями на обычных наших средних и более или менее крупных предприятиях с числом работников от 200 до 10 тыс. человек? Ведь именно они и представляют собой основу отечественной промышленности, и перед ними особенно остро стоят проблемы инвестирования и реформирования, неразрывно связанные между собой.

Опыт, накопленный в этом направлении, позволил нам создать нечто вроде классификации российских промышленных предприятий, удобной для работы практиков, по признаку их инвестиционных требований.

Первая группа (кстати, не самая малочисленная) - предприятия, где руководители заявляют инвестору примерно следующее: "Дайте нам денег и не мешайте. А мы уж caми без вашей помощи разберемся, что с этими средствами делать". Не правда ли, знакомая - даже слишком - позиция?

Причем, исследования в этой группе "самонадеянных" предприятий показывают, что 80% из них "похвастать" могут лишь такими параметрами производства, как неустойчивое финансовое положение, низкая производительность, изношенность оборудования. И, разумеется, отсутствие стратегии развития, залоговых фондов и т.д. При подобных запросах, абсолютно неадекватных ни финансовому положению, ни производственной базе, совершенно очевидно, что предполагаемый ими подход к требуемым инвестициям не дает никаких шансов на получение денег.

Вторая группа - предприятия, руководители которых более сговорчивы: они готовы прислушаться к мнению инвестора, согласовать с ним программы развития и т.д. Но под словом "инвестиция" они, в первую очередь, подразумевают либо бюджетные средства (если не федеральные, то хотя бы региональные), либо банковский капитал.

Эта группа предприятий - самая многочисленная. И отнюдь не потому, что их понимание инвестиционных процессов оптимально. Хотя, заметим, именно о таких инвестициях неустанно твердят средства массовой информации и многочисленные аналитики, по старинке считающие, что этот путь якобы более всего доступен погрязшей в кризисе отечественной промышленности. Однако экспертный анализ показывает совсем иное: в современной России бюджет и банковские кредиты - наименее реальные источники инвестиций.

Истинное положение дел на текущий момент таково , что бюджет страны находится в более чем печальном состоянии, и рассчитывать на финансирование реального сектора экономики в требуемых масштабах - просто несерьезно. Что касается банковского капитала, то его привлечение по-прежнему наталкивается на такое несметное количество ограничений, что они исключают всякую плодотворную возможность успешно работать с кредитными ресурсами и для банков, и для предприятий.

Следовательно, и этот источник инвестиций оказывается доступным далеко не всем. Что же тогда остается? И здесь на авансцене появляется третья группа предприятий. Руководители их отчетливо осознают, что потенциальный инвестор - не просто "денежный мешок", готовый направо и налево бездумно сыпать купюрами и непонятно ради чего. Нет, он нацелен на то, чтобы предприятие начало активно развиваться, становилось рентабельным и прибыльным - значит, процветало.

Но долгосрочная стратегия не рождается на пустом месте. Она может возникнуть лишь при прямом участии инвестора в капитале предприятия . И здесь ситуация у нас достаточно печальная. По данным нашей экспертизы, количество российских предприятий, нуждающихся в дополнительном финансировании, сегодня колеблется в пределах от 86 до 98%. Из этого числа лишь руководители и владельцы 7% предприятий готовы рассматривать вопросы, связанные с пакетом акций. Даже не каждый десятый!

И сегодня это главная проблема инвестиционного процесса, чреватая невосполнимыми для российской экономики процессами. Решить ее без совместных усилий органов федеральной и региональной власти в диалоге с предприятиями и при привлечении профессиональных инвестиционных консультантов уже невозможно.

Что отсюда следует? А то, что до массового понимания реальной ситуации еще очень далеко. Почему же в таком случае руководство подавляющего большинства предприятий с ходу отвергает всякие разговоры о привлечении прямых инвесторов? Причин много, но надо полагать, самая принципиальная - нежелание, а скорее боязнь поделиться своей собственностью. Неслучайно собственники и менеджеры при всех их разногласиях совершенно одинаково опасаются слов типа: открытость информации, прозрачность финансовой деятельности, бухгалтерского учета, внедрение международных стандартов отчетности.

Между тем, не нужно доказывать неоспоримое: любой инвестор хочет отчетливо понимать: куда он вкладывает деньги? На что пойдут предоставленные им инвестиционные ресурсы, как будут управляться? Можно ли рассчитывать на эффективность и какую? Обеспечен ли рынок для той новой продукции, под которую делаются вложения? Во имя чего закладывается в бизнес-план техническое перевооружение и т. д. Вопросов много, и все они не праздные.

На этом этапе мы сталкиваемся с весьма интересной ситуацией. Наглядное представление о ней дает такой характерный пример. Одно из предприятий обратилось к нам с просьбой привлечь инвестиционные средства на сумму 3 млн. долл. Для данного производства цифра не слишком большая. Вот почему мы предложили: давайте прежде поработаем по программе изыскания внутренних резервов, как минимум, для начала продиагностируем то, что есть в наличии по факту.

Каково же было изумление руководства предприятия, когда достаточно весомый потенциал скрытых ресурсов превысил запрашиваемые 3 млн. долларов! Иными словами, привлечение сторонних инвестиций на этом этапе им абсолютно не требовалось.

Подобный "феномен", кстати, характерен для большинства российских предприятий, пытающихся, буквально, вслепую нащупать свой путь в рыночную экономику - непременно через задействование в свой кругооборот инвестора, не удосужившись подготовить для этого соответствующую почву.

Подчас речь идет о простейших, элементарных с точки зрения профессионального консалтинга вещах. Скажем, о понимании того, что неправильно выбранная схема расчетов с поставщиками и потребителями может вдвое "урезать" объем свободных средств и привести к кризису наличности - даже при том, что все вроде бы в порядке на предприятии.

А изменение ассортимента выпускаемых изделий на 5% либо увеличить валовую прибыль (примерно на 25%), либо привести к ее потерям. Осевшая на складе готовая продукция вызывает соответствующее замораживание оборотных средств - порою до 80%. Неправильная ценовая политика как ветром сдувает до 30% прибыли. И так далее, по всему кругу параметров. А он достаточно широк.

Между тем, большинство вопросов, вроде бы загоняющих в кризисный тупик российские предприятия, элементарно решается при профессиональном подходе, использовании услуг консультантов, при внедрении корпоративных автоматизированных систем управления, которые именно для этого и предназначаются. Больше того, они значительно повышают рыночную стоимость предприятия - его ликвидность.

Но главное - тогда и привлекать дополнительное финансирование, инвестиции на дальнейшее развитие можно уже совершенно на иных условиях.

Правда, здесь тоже нередки ситуации, когда руководители предприятий с гордостью заявляют: "Мы нашли инвесторов". А потом оказывается, что они продали себя безумно дешево. Новый же хозяин, будучи более смекалистым в финансовых делах, при минимальных затратах резко увеличивает продажную стоимость и перепродает пакет акций - естественно, гораздо выгоднее. Только, разумеется, с прибылью для себя, а не для предприятия.

Как же решить задачу повышения инвестиционной привлекательности предприятия на уровне самого предприятия? Какие для этого надо соблюсти условия?

Прежде всего, собственники и менеджеры должны быть готовы:

  • во-первых, четко представлять себе, какие источники инвестиций могут быть для них вполне реальными, то есть, какие проблемы самого инвестора они обязаны решить;
  • во-вторых, разработать хороший, профессионально выполненный План прединвестиционной подготовки, который имеет своей целью отнюдь не только получение дополнительных ассигнований. Не случайно в его названии присутствуют два слова: инвестиции и подготовка. А это значит, что он включает осуществление целостного процесса.

Главные его составляющие: постановка системы управления, бюджетирование, финансовое планирование, возможность перехода на международные стандарты бухгалтерского учета.

Конечно, планом предусматривается и внедрение аналитической системы поддержки принятия управленческих решений. В нашей практике есть примеры, когда руководители крупных холдингов обращались в "ПАРУС" с просьбой установить такую информационную систему, которая позволила бы им "не перелопачивать груды информации", что невозможно для руководителя крупного предприятия в реальном масштабе времени, а "иметь избранные аналитические показатели", дающие не только исчерпывающее представление о динамике процессов, но и некоторый прогноз их возможных последствий.

По сути, речь идет о реальном инструменте управления - об аналитической системе поддержки принятия управленческих решений , что обязательно для желающих привлечь дополнительные инвестиции. Наконец, планом прединвестиционной подготовки должна быть предусмотрена разработка инвестиционной заявки - в соответствии с требованиями конкретного инвестора.

Если кто-то говорит сегодня, что первым шагом на пути к инвестициям является разработка бизнес-плана, то можно смело сделать вывод: это непрофессиональный консультант. Легенда о роли бизнес-плана имела у нас долгое хождение, и огромное количество предприятий споткнулось на этом: потратило деньги и силы на выработку, по существу, тонн макулатуры. На самом деле бизнес-план должен делаться совместно с конкретным инвестором.

До этого момента вполне достаточно грамотной инвестиционной заявки. Она дает возможность потенциальному инвестору на предварительной стадии определить, интересен ли ему предлагаемый проект. Именно так мы работаем со своими западными партнерами. Создаем инвестиционную заявку и распространяем, а когда находятся заинтересованные лица или фирмы, дорабатываем ее в соответствии с требованиями конкретного инвестора.

Вроде бы это дело трех сторон предприятия, профессионального консалтинга и инвестора. Какова же тут роль органов власти?

В ходе проводимого эксперимента - а нами исследованы свыше двух десятков "инвестиционных портфелей" региональных администраций - выяснилось, что более 80% из них не содержат полезной информации, предназначенной для инвестора. К примеру, недавно из Санкт-Петербурга получен пакет предложений, названных инвестиционными. Смысл их ограничивается строительством якобы "перспективных объектов". Подоплека чрезвычайно проста и замешана на надежде, что иностранцы непременно "клюнут": дескать, хороший кусок земли, мы построим на нем завод и начнем что-нибудь производить (пока неважно что).

Если всерьез говорить об инвестициях, то имеется в виду стратегическое развитие нашей промышленности, базовая поддержка отечественного производителя. И если мы действительно хотим эту брешь пробить, в первую очередь нужны проекты по расширению предприятия, по созданию дополнительных мощностей, модернизации и техническому перевооружению, развитию бизнеса. Вот где необходима координация общих усилий, чтобы совместно с региональными администрациями разрабатывать реальные инвестиционные программы, готовить для инвесторов перспективные предложения.

Будучи инвестиционным консультантом фонда "Россия-АСЕАН", мы выступали в Сеуле на первом инвестиционном форуме стран АСЕАН. Интерес инвесторов - от американцев до южных корейцев к освоению российского рынка огромен. Но надо быть готовыми вести с ними диалог на равных. И тогда не будет ни обиженных, ни обманутых инвесторами.

Подчас приходится слышать, что вот опять попали в ситуацию маятника: то назад качнемся, то вперед.

Назад пути нет, и чем раньше российский бизнес осознает, что повышение инвестиционной привлекательности предприятия - серьезная, ответственная и сугубо профессиональная работа, требующая как фундаментальной подготовки в самых различных областях знания, так и практического опыта, - тем быстрее мы получим реальные результаты и выведем страну из затянувшегося застоя.

Простая с виду мысль, жаль, что осваиваем ее слишком долго, изрядно набивая шишки на ровном месте.

Анонсы мероприятий

22 ноября 2017 г., Москва
Опыт создания автоматизированных систем управления производством на машиностроительном предприятии
Центр Информационных Технологий и Консалтинга «Парус» приглашает генеральных директоров, директоров по производству, руководителей планово-экономических подразделений и IT-служб приборо- и машиностроительных предприятий 16 ноября 2017 г. на семинар «Опыт создания автоматизированных систем управления производством на машиностроительном предприятии».

Список всех мероприятий